El camino hacia el ‘Made in India’

Manténgase informado con actualizaciones gratuitas registrándose en myFT India Business & Finance Digest, directamente en su bandeja de entrada. Una juguetería en el aeropuerto de Mumbai presenta un extraño dilema para los viajeros que buscan recuerdos para niños. Tiene una impresionante colección de juguetes educativos. Es un testimonio de las aspiraciones de la cada vez más móvil clase media de la India. y muchos plásticos para elegir Es un testimonio de las preferencias de los niños de todo el mundo, pero al menos la mitad de estos productos básicos vendidos en la gran economía de más rápido crecimiento del mundo no se fabrican en la India. Pero producido en la República Popular China. De la muñeca Pinky la cerdita. (Diseñado en el Reino Unido) indicado en el cuadro. Bandera Union Jack en el frente País de origen: China (la etiqueta se indica en letras pequeñas en la parte posterior) de las loncheras de plástico. Estos productos básicos se fabrican actualmente en China con un ingreso per cápita de 12.614 dólares, pagando los impuestos correspondientes y enviándolos a la India. Dado que el ingreso y los salarios medios son sólo una quinta parte de ese nivel, 2.485 dólares, esto requiere alguna explicación. Lo que necesita más atención son las empresas indias que parecen carecer de apetito para capturar estos mercados. La inversión empresarial es una pieza que falta en la impresionante historia de crecimiento del país. Mientras tanto, la nueva formación de capital se ha estabilizado en aproximadamente un tercio de la economía india. Esto fue impulsado por el gasto en vivienda e infraestructura. Los activos fijos de la organización crecieron sólo un 5,5 por ciento respecto al año pasado. que es inferior a la tasa de crecimiento económico general Según cifras del Centro de Vigilancia Económica de la India. Durante mucho tiempo, la deuda y el atraso parecieron explicaciones naturales de este estancamiento. Después de la crisis financiera mundial India tiene un problema Un «doble problema de balance» con sectores sobreendeudados que luchan por proporcionar crédito Mientras tanto, los bancos que están bajo la presión de los activos improductivos no están dispuestos a otorgar nuevo crédito La falta de infraestructuras adecuadas, como carreteras, puertos, agua y electricidad, ha creado dolorosos obstáculos para el desarrollo de todas las industrias. El gobierno de Narendra Modi ha abordado estos problemas en gran medida. Ha invertido mucho en infraestructura. Mantener la disciplina presupuestaria y apoyar al Banco de la Reserva de la India para controlar la inflación y limpiar los bancos. En el sentido macroeconómico India está en buena forma en este momento. Con un mercado de valores fuerte préstamos disponibles y el enorme aumento de la población joven de la India sin causar limitaciones claras La inversión lenta tiene que ver con lo micro, no con lo macro, ni con el talento. Una posible razón de la falta de demanda de inversión en el sector manufacturero es el extraordinario tamaño y competitividad de China. lo que proyecta una larga sombra tanto sobre los países ricos como sobre los pobres. Pero el éxito reciente Este es el resultado del crecimiento impulsado por las exportaciones en Vietnam y Bangladesh. Esto demuestra que China no puede ser toda la historia. en las industrias de confección y ensamblaje electrónico Se benefician del deseo de diversificar la cadena de suministro. Mientras que la India tiene fronteras desiguales. Pero desde el punto de vista de un pequeño industrial de la India que podría invertir en una fábrica de juguetes. Esto no es difícil de entender. Se enfrentan a muchos obstáculos. El gobierno parece apoyar a las grandes empresas y a las industrias avanzadas. Ofrece decenas de miles de millones de dólares en lo que llama incentivos vinculados a la producción. Promover industrias como la electrónica y los semiconductores. Pero estos sectores están demasiado lejos para que India tenga éxito… fácilmente, y no crearían tantos empleos si lo hicieran. Luego vino el miedo al mayor conglomerado de la India. que está penetrando activamente en la economía digital y se cree ampliamente que se ha ganado el favor político. Gigantes como Reliance, Tata y Adani están dispuestos a invertir. El problema es aún peor. Algunos empresarios se quejan de que las enmiendas de 2016 al Código de Quiebras son duras y los banqueros temen que las sanciones por préstamos morosos sean demasiado arriesgadas. en muchas partes de la India Iniciar o cerrar un negocio aún puede resultar costoso. Debido a las leyes laborales y otras leyes. Capacidad de crecer sin atraer grandes competidores al mercado. y limitar las desventajas cuando una empresa fracasa. Es importante para los emprendedores. Si los pequeños industriales quieren exportar Los obstáculos serán aún mayores. La mayor parte del comercio actual forma parte de la cadena de valor global, pero desde 2018 el gobierno de Modi comenzó a introducir aranceles. Esto incluye entradas intermedias como placas de circuito impreso y pantallas. Queda por ver si esto promueve la producción nacional de bienes protegidos. Pero también hace que la India sea menos competitiva. Según el Banco Mundial La participación rezagada de la India en la cadena de valor qué exportaciones incluyen factores de producción del exterior Cayeron de más del 25 por ciento de las exportaciones totales en 2010 a alrededor del 15 por ciento en 2020. Mientras tanto, India tiene pocos acuerdos de libre comercio con los ricos. economía, pero aún compite con competidores que sí lo hacen. La renuencia de la India a unirse a acuerdos comerciales panasiáticos y abrir aún más su economía a China es comprensible. Sin embargo, los acuerdos comerciales bilaterales con países como el Reino Unido. Tiene sentido. La buena noticia es que ya hemos hecho gran parte del trabajo más duro. Muchos de los obstáculos a los que se enfrenta la industria india no requieren grandes gastos ni las reformas más dolorosas. Mucho de esto tiene que ver con abrir paso para que brillen los jóvenes empresarios de la India. Haga eso y el “Hecho en India” podrá ser tan omnipresente como lo es hoy el “Hecho en China”. robin.harding@ft.com