El cisne negro de Trump

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Pero corre el riesgo de ser consumido por la política comercial. Cuando hay otros desafíos económicos muchos en el camino Trump ha disparado unos cuantos tiros en todo el mundo sobre cuestiones económicas que apenas fueron debatidas en los meses previos a su regreso a la Casa Blanca. Por orden ejecutiva, ha abandonado (la participación) de Estados Unidos en el) Pacto Mundial sobre Fiscalidad de las Empresas Multinacionales. Su primera administración hizo un muy buen trabajo al lograr avances. Muy pocos están prestando atención a estas señales, a pesar de que su candidato a Secretario del Tesoro, Scott Bessent, no quedará satisfecho con el acuerdo en su juicio. Ahora el propio Trump ha prometido tomar represalias contra los países. que avanza en la tributación de las ganancias de las empresas multinacionales estadounidenses en su territorio Otro resultado económico para otras partes. del mundo en el que casi nadie piensa es Su prometida ofensiva contra la inmigración podría redirigir flujos masivos de inmigrantes desde América Latina. hacia Europa Como escribió mi colega Laura DuBois la semana pasada: Creo que ya es hora de explorar qué podría estar interponiéndose en nuestro camino donde menos lo esperamos en estos días. Entonces, ¿cuál es el cisne negro de la Trumponomía? A continuación se presentan algunas de mis sugerencias. Aunque creo que una vez que los reconozcamos ¿Ya no son, estrictamente hablando, cisnes negros, los “cisnes grises” de la Trumponomía? Bueno, el colapso de los precios del petróleo y el gas, «Perfora, cariño, perfora», fue el discurso inaugural de Trump. Y no hay duda de que hará todo lo posible para aumentar tanto la producción como las exportaciones de hidrocarburos. Una de las órdenes ejecutivas firmadas por Joe Biden que Trump anuló en su primer día como presidente. La primera es permitir una moratoria sobre las plantas de gas natural licuado. Trump, que quiere que Europa compre más gas natural licuado estadounidense, sabe que sus deseos podrían entrar en conflicto con los límites a la capacidad de exportación estadounidense. Por tanto, sus acciones tienden a bajar el precio. (pero se acepta Algunas personas piensan que la producción de petróleo de Estados Unidos Está casi en su apogeo.) Al mismo tiempo El pico de la demanda china de combustibles fósiles parece acercarse. y tiene capacidad de producción excedente en los países productores de petróleo del grupo OPEP. Algunos podrían pensar que Trump no quiere inundar el mercado. Pero algo me dice que a este tipo le importa la cantidad por encima de todo. Y si la caída de los precios y la competencia en EE.UU. Presionar los ingresos de Rusia ¿Qué no te gustaría? La guerra por el comercio de carbono se está intensificando. Trump vinculó su impulso a los hidrocarburos con un impulso a la manufactura estadounidense: “Estados Unidos volverá a ser una nación manufacturera. Y tenemos algo que ningún otro país productor puede tener. Esta es la mayor cantidad de petróleo y gas jamás producida por ningún país del mundo, y la usaremos, volveremos a ser una nación rica. Y el oro líquido que tenemos bajo nuestros pies ayudará a lograrlo”. Esto era claramente lo que temían los europeos. Es decir, la energía es más barata que en otras regiones. Permite a los competidores subcotizar a sus exportadores manufactureros en el mercado global. Puede que Europa no pueda hacer mucho al respecto. Pero al menos pueden asegurarse de que los productos estadounidenses Dicho esto, las plantas que utilizan muchos combustibles fósiles tampoco los rebajarán en sus mercados nacionales, según Cue CBAM, el impuesto a las importaciones de carbono de la UE. Esto sólo se aplica a unas pocas materias primas. Habrá una fuerte presión para expandirse a productos manufacturados para protegerse contra los métodos de producción más sucios tanto de Estados Unidos como de China. Esto podría desencadenar una guerra comercial total impulsada por diferencias en política climática y energética. La ‘red fragmentada’ de las redes sociales Todos sabemos acerca de la influencia de las Big Tech sobre Trump. Lo que nunca supe con certeza fue que su apoyo tenía más que ver con querer que él impidiera que la Unión Europea fuera mala con ellos. Me refiero a mantener sus productos seguros. (La entrevista de Ross Douthat con Marc Andreessen en el New York Times fue reveladora en muchos sentidos.) Así pues, es probable que las confrontaciones de bajo nivel que se han producido durante años desencadenen un conflicto a gran escala. ? La decisión de Bruselas de «revisar» su investigación en curso sobre las Big Tech es una señal preocupante de que no tiene la fuerza para defenderse. Pero acabamos de ver varios ejemplos de la capacidad de los gobiernos (que David Allen Green analizó recientemente en el Financial Times) para cerrar las redes sociales. ¡Incluido Estados Unidos! Y en Davos, el Primer Ministro de España recientemente se pronunció fuertemente contra las empresas de redes sociales. Así que no descarte jurisdicciones en Europa o en cualquier otro lugar considerando Estados Unidos. ¿Y en qué se están convirtiendo algunos servicios de Internet? Sería mejor sin ellos. Mediodía para las criptomonedas Relacionada con esto está la obsesión de la nueva oligarquía estadounidense por el poder. con cripto No hay duda de que resistirán cualquier intento. Eso tomaría medidas enérgicas contra la industria en todo el mundo. En Europa, he escuchado muchas preocupaciones razonables específicamente sobre las monedas estables estadounidenses: activos blockchain que aparentemente están vinculados al dólar estadounidense. Hay mucho interés en la industria estadounidense de las criptomonedas. Hacer de estos un método de pago accesible globalmente. Y en otros países existe preocupación de que esto pueda invadir el uso común de sus propias monedas. La respuesta de la UE ha sido un esfuerzo muy concertado, si no ampliamente reconocido, del Banco Central Europeo para preparar un euro digital formal. China y otros países Está haciendo lo mismo con su moneda nacional. Una batalla global de pagos entre las monedas estables privadas en USD y las monedas digitales de los bancos centrales de otras jurisdicciones es nada menos que increíble. Y puede tener un impacto económico y político mayor de lo que mucha gente esperaba. Fugas de la guerra contra las drogas Trump ha declarado el estado de emergencia en la frontera sur de Estados Unidos. y designar a los cárteles de la droga como organizaciones terroristas. Esta última medida muestra que las duras conversaciones sobre control fronterizo no se refieren sólo a la inmigración. Pero también se trata de drogas. Lo mismo se aplica al tema de inmigración mencionado anteriormente. ¿Si Trump realmente dificultara el tráfico de drogas? Se espera que el núcleo principal busque otros mercados. expandirse para poder reestructurar la economía criminal global de las drogas. Y el ya difícil desafío de las drogas en Europa podría empeorar repentinamente. Y luego está el gran problema: el fin de la democracia estadounidense. Es difícil siquiera empezar a pensar en las consecuencias económicas que esto tendrá. Y eso no es lo más importante de qué preocuparse. Es la naturaleza del cisne negro la que es difícil de ver o imaginar. Por ambas razones, mi lista de «cisnes grises» está incompleta. Así que envía el tuyo a almuerzo gratuito@ft.com Otros lectores Gazans Go Home – – No hacer nada Anjli Raval les dice a los directores ejecutivos que analicen sus propios miedos a la hora de asumir riesgos. No se trata sólo de quejarse de las malas políticas gubernamentales. Conozca los hechos que los republicanos eliminarán durante los próximos cuatro años Sarah O’Connor señala un hecho inconveniente en el intento del Partido Laborista de promoverlo: si promete aumentar la productividad, Nunca debes prometer demasiado un trabajo. El jefe del fondo soberano más grande del mundo está harto de los informes corporativos trimestrales. Finanzas Boletines recomendados para usted Chris Giles sobre los bancos centrales: su guía esencial sobre el dinero. tasa de interés Tasa de inflación y lo que piensa el banco central Regístrese aquí Indian Business Briefing: lectura obligada de los expertos indios sobre negocios y políticas en la gigantesca economía de más rápido crecimiento del mundo. Regístrate aquí