¿Un economista alcista o un inversor alcista?

Los inversores en acciones han pasado por alto las sombrías predicciones de los economistas sobre las políticas económicas del presidente estadounidense Donald Trump, apostando a que sus planes impulsarán las ganancias corporativas e impulsarán los mercados al alza el S&P 500 de Wall Street a niveles récord el año pasado. Y aunque haya Los estrategas bursátiles esperan que el índice aumente alrededor de un 10 por ciento este año gracias al fuerte crecimiento de las ganancias. El tono alcista contrasta marcadamente con las recientes advertencias de Economistas sobre el daño potencial de las políticas proteccionistas de Trump Esto puede afectar el crecimiento económico. La tasa de inflación aumenta y limitar la capacidad de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés. Algunos están marcadamente divididos sobre sus diferentes puntos de vista sobre hasta qué punto Trump llevará a cabo sus planes. El escepticismo sobre el impacto del crecimiento del PIB en las ganancias de los grandes grupos tecnológicos está impulsando los aumentos de los precios de mercado. y diferentes períodos de tiempo para medir el impacto de Las políticas del nuevo presidente «Sospecho que los economistas están llevando lo que Trump dice que hará lo más lejos posible», dijo Evan Brown, gestor de cartera y jefe de estrategia de activos múltiples de UBS Asset Management. Están apostando a que Trump no hará lo mismo en una medida similar”. Una encuesta reciente del Financial Times encontró que más de la mitad de los 47 economistas encuestados sobre la economía estadounidense esperaban “algún impacto negativo” de las políticas de Trump, y otros 10 esperaban “algún impacto negativo”. “grandes impactos negativos”, y sólo 1 de cada 5 predice impactos positivos. Mucha gente se centra en Riesgos de dos de las principales políticas de Trump: los aranceles comerciales y los controles de inmigración de Estados Unidos. “Si tuviera que pedirle a un economista que analizara esta nueva era, sería como si el vaso estuviera medio vacío. Esos serían los ejemplos A y B que yo destacaría”, dice Jurrien Timmer, director macro global de Fidelity. «Pero los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias del S&P 500 en 2025». compilado por FactSet, frente a aproximadamente el 9 por ciento el año pasado. Se espera que el margen de beneficio neto crezca al máximo en una década Varios gestores de fondos dijeron que era demasiado pronto para cambiar las previsiones de beneficios. Dada la incertidumbre sobre qué políticas seguirá Trump o qué impacto tendrán en la práctica, Barry Bannister, estratega jefe de acciones de Stifel, dijo: “La inmigración tendrá como objetivo frenar los elementos fronterizos e inicialmente criminales. «Pero para el gran número de nuevos inmigrantes que realmente se inclinan por los republicanos», sospechamos que habrá deportaciones masivas». Añadió que es más probable que se apunten a los aranceles que a los aranceles más bajos. Amenazado por Trump añadió Está diseñado para estimular las exportaciones estadounidenses. y la inversión interna en el sector manufacturero estadounidense. Las diferentes opiniones de economistas e inversores también pueden obstaculizar el camino, promete Jason Drago, jefe de asignación de activos de los dos grupos. “Hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande” mediante aranceles y restricciones a la inmigración y reducir el tamaño del gobierno central. Se cree que ambos grupos estarán en el poder durante los próximos cuatro años. América en UBS Global Wealth Management En general, Maga “beneficia a los trabajadores” mientras se desregula «Es más propicio para el capital», añadió. [deregulatory] que la política económica 2.0 de Trump es, en última instancia, Las tendencias de inversión más creativas aumentarán”, añadió. Algunos también señalan la falta histórica de correlación entre el crecimiento económico y los rendimientos del mercado de valores. Para garantizar que Incluso si el crecimiento se ve afectado, no necesariamente desencadena un mercado bajista, Kevin Khang, economista senior de Vanguard, dijo: «Hay una serie de cosas que intervienen para generar rendimientos positivos en el mercado de valores. Más allá del crecimiento económico, se espera que la postura proempresarial de Trump aliente a las empresas a realizar inversiones que podrían ayudar. Los sectores ajenos al tecnológico también impulsaron las ganancias. Rick de los Reyes, gestor de cartera de T Rowe Price, dijo: “Se puede ver que algunas empresas dudaron antes de tomar decisiones de inversión. En cambio, están más dispuestos a hacerlo ahora”. Se espera que los ingresos de Los 7 Magníficos crezcan un 21 por ciento este año, frente al 33 por ciento en 2024, todavía por delante del sector. Pero menos que este año. Dado que las ganancias de los otros 493 miembros del S&P 500 crecerán un 13 por ciento este año, frente al 4 por ciento, según FactSet, tanto los economistas como los inversores finalmente podrían tener razón. Pero en diferentes momentos Los inversores tienden a pensar en el corto plazo. El mercado siempre está buscando próximos ingresos y posibles recortes de impuestos. durante un período de tiempo más largo Los economistas todavía pueden preocuparse de que los impuestos más bajos empeore el déficit presupuestario federal. ¿O sobre el daño potencial al crecimiento del PIB por los aranceles y los controles de inmigración? Mitch Reznick, jefe del grupo de renta fija de Londres en Federated Hermes, dijo: “Una política fiscal acomodaticia que apoye la economía en el corto plazo puede conducir a inflación y a un aumento del déficit”. en el mediano y largo plazo”.