La inflación se mantuvo elevada en febrero.

El presidente Powell responde a las preguntas de los periodistas en la conferencia de prensa del FOMC en marzo de 2023. Cuando la inflación repunte en enero de 2024, muchos comentaristas lo describen como más ruido que una señal. Datos recientes de la Oficina de Análisis Económico (BEA) arrojan dudas sobre esta opinión. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCEPI), que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, El PCEPI, que se expandió a una tasa anual compuesta continua del 4,0 por ciento en febrero, creció a una tasa anualizada del 3,3 por ciento en los últimos tres meses y del 2,5 por ciento en los últimos seis meses. Los precios actuales son un 8,7 por ciento más altos de lo que serían si crecieran a una tasa anual del 2,0 por ciento a partir de enero de 2020. Inflación subyacente, que no incluye las fluctuaciones de los precios de los alimentos y la energía. Aún más alto también, el PCEPI básico creció a una tasa anual compuesta sostenida del 3,1 por ciento en febrero. Ha crecido a una tasa anual del 3,5 por ciento en los últimos tres meses y del 2,9 por ciento en los últimos seis meses. En una conferencia de prensa después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en marzo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo a los periodistas que el FOMC está actuando con cautela: no estamos celebrando una lectura de inflación «débil». Los últimos siete meses del año pasado, no recibimos demasiadas señales de eso. Lo que nos oyes decir es que tenemos que mirar más. que podemos hacerlo Queremos tener cuidado en esa decisión. Y no reaccionaremos exageradamente ante los datos de estos dos meses. Y no ignoraremos esta información. Esto parece indicar que el FOMC no planea reducir su objetivo de tasas de interés federales en el corto plazo. El gobernador Christopher Waller se hizo eco de la opinión de Powell en una charla en el Club Económico de Nueva York a principios de esta semana: «Apropiado». uno o dos meses de datos no necesariamente indican una tendencia. Y hay buenas razones para pensar que el progreso en Las tasas de inflación no serán las mismas, pero probablemente seguirán disminuyendo al 2 por ciento al mismo tiempo. La política monetaria se basa en datos. Y quiero tener eso en cuenta al determinar mi perspectiva económica. Aunque no quiero exagerar ante dos meses de datos. «Pero creo que es apropiado responder a esos datos. Waller dijo que «no hay prisa por reducir la tasa de interés oficial» y, basándose en los últimos datos, cree que es prudente mantener la tasa en su postura estricta actual. Quizás más de lo que se pensaba. para ayudar a mantener la inflación en una trayectoria sostenible al 2 por ciento”. El miembro medio del FOMC continuó pronosticando tres recortes de 25 puntos básicos en la reunión de marzo, pero muchos miembros del FOMC elevaron sus estimaciones. A diciembre de 2023, hay cinco pronósticos de tasas de fondos federales por debajo de la mediana para el año. Ahora solo hay uno. Los participantes del mercado todavía esperan tres recortes este año, y los recortes comenzarán en la primera mitad del año. Pero han ajustado sus probabilidades. El mercado de futuros de fondos federales sitúa las probabilidades de que la Reserva Federal mantenga su tipo de interés objetivo entre el 5,25 y el 5,5 por ciento hasta junio en sólo el 36,4 por ciento, frente al 24,4 por ciento de hace una semana. Los funcionarios de la Reserva Federal se muestran cautelosos en este momento. Mantienen alta la tasa objetivo de los fondos federales cuando las bajas lecturas de inflación desalientan a otros. (incluido yo mismo) pidiendo recortes en las tasas de interés Los próximos meses determinarán si esa evaluación se mantiene. William J. Luther William J. Luther es director del Sound Money Project de AIER y profesor asociado de economía en la Florida Atlantic University. Su investigación se centra en cuestiones relacionadas con la aceptación de la moneda como moneda principal Ha publicado artículos en revistas académicas líderes, incluidas Journal of Economic Behavior & Organization, Economic Inquiry, Journal of Institutional Economics, Public Choice y Quarterly Review of Economics and Finance. Sus escritos populares han aparecido en The Economist, Forbes y US. News & World Report. Su trabajo ha sido publicado por los principales medios de comunicación, incluidos NPR, Wall Street Journal, The Guardian, la revista TIME, National Review, Fox Nation y VICE News. Luther tiene una maestría y un doctorado. en Economía en la Universidad George Mason y una Licenciatura en Economía en la Universidad Capital.Participó en la beca de verano AIER en 2010 y 2011. Reciba notificaciones sobre nuevos artículos de William J. Luther y AIER.

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