Elasticidades precio e ingreso de los flujos comerciales estadounidenses.

JW Mason insiste en centrarse en los tipos de cambio reales. Encuentro que el precio relativo es el principal determinante del flujo. Ésta es una de las grandes diferencias entre los enfoques ortodoxo y (pos)keynesiano de la economía internacional: ¿los flujos comerciales están impulsados ​​principalmente por los precios relativos o por la demanda? De lo contrario Creo que los ingresos son muy importantes. Esto se ilustra con mi trabajo sobre los flujos comerciales descrito aquí, actualizado hasta 2024. Calculo para 1980-2024: Δ exp t = β 0 + φ exp t-1 + β 1 y *t-1 + β 2 q t-. 1 + γ 1 Δ y *t + γ 2 Δq t + ut Δ imp t = β 0 + φ imp . t-1 + β 1 y t-1 + β 2 q t-1 + γ 1 Δy t + γ 2 Δq t + siete rezagos de Δq t + ut Cada especificación del modelo de corrección de errores incluye dummy (2020Q1-Q2) y. la primera diferencia Para las exportaciones estadounidenses de bienes y servicios: esto significa que la elasticidad a largo plazo de las exportaciones en relación con el tipo de cambio del dólar es de 2,07, mientras que el ingreso (PIB ponderado por el resto del comercio mundial) es de 1,47, en comparación con 2,3 y 1,9 encontrados en Chinn. (2004) para las importaciones de mercancías. El tipo de cambio efectivo también es importante. Sin embargo, las estimaciones estadísticamente significativas son más difíciles. Este largo retraso en los tipos de cambio es consistente con muchos estudios que indican que los efectos del tipo de cambio tardan mucho en surtir efecto. (Coherente con el gráfico de este post) Elasticidad de largo plazo de las importaciones. El valor de las importaciones (excluido el petróleo) en relación con el dólar es 0,74 y en relación con el ingreso estadounidense es 2,24 en Chinn (2004), obtengo estimaciones a largo plazo de -0,2 y 2,3 para las importaciones totales, respectivamente. Se obtuvieron estimaciones de -0,5 y 2,2, respectivamente, para las importaciones históricas de productos petrolíferos. Por lo tanto, para los datos hasta 2010, los ingresos son importantes. Lo mismo ocurre con los precios relativos. Creo que esta es la visión general (ver, por ejemplo, Rose y Yellen, JME 1989), más que la ortodoxia con Una perspectiva poskeynesiana por importancia relativa Podemos observar el coeficiente estandarizado (o «beta»), que es el coeficiente MCO dividido y multiplicado por la desviación estándar. Para la regresión de las exportaciones estimada en la primera diferencia El coeficiente «beta» del ingreso es aproximadamente 4 veces mayor que el valor del tipo de cambio para la primera ecuación en diferencias de las importaciones no petroleras. El coeficiente «beta» de los ingresos es aproximadamente 10 veces el coeficiente del tipo de cambio.