Reversiones de fin de año: ¿Suben los alcistas o los bajistas?

Según los datos al 31 de diciembre, aquí hay una imagen del diferencial de duración: Figura 1: Diferencial del Tesoro a 10 años-3 meses (azul) Diferencial del Tesoro a 10 años-2 años (rojo) Ambos tienen Las unidades son % Fuente: Reserva Federal a través de cálculos del autor de FRED. ¿Los alcistas o los bajistas se recuperan en 10 años o 3 meses? Datos diarios: Figura 2: Cambio desde el 1 de junio de 2024 en el diferencial a 10 años y 3 meses (negro en negrita), contribución al cambio del rendimiento a 10 años (barra azul) al rendimiento a 3 años Mes (bronceado) Todos son porcentajes. Fuente: Ministerio de Hacienda a partir de FRED y cálculos del autor. Se da el caso de que la mayor parte del cambio desde el 1 de junio se ha debido a una disminución de los tipos a corto plazo, no a un aumento de los tipos a largo plazo. Utilizando una especificación que incluye el cambio de 3 meses en el diferencial, el modelo Probit muestra una probabilidad de. 61% de la recesión de 2025M04, en comparación con el 31% usando solo diferenciales… Esta entrada fue publicada el 31 de diciembre de 2024 por Menzie Chinn.