Riesgos externos e internos, como conflictos territoriales con China Y una disputa entre el presidente Ferdinand Marcos Jr. y la vicepresidenta Sara Duterte podría limitar el crecimiento económico de Filipinas, dijo Nomura, ya que el país enfrenta “Más viajes cambiantes” en el corto plazo Empresas globales de servicios financieros en Asia Macro Outlook 2025 publicada el miércoles Se espera que el país crezca sólo un 5,6 por ciento este año. Esto es ligeramente superior al objetivo del 5,5 por ciento para 2023. Y esto es inferior al objetivo recientemente revisado de entre 6,0 y 6,5 por ciento para el año, dijo Nomura. Es probable que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) mejore a 6,0 por ciento en 2025 y aumente a 6,1 por ciento el próximo año. Ambos pronósticos también son inferiores a los objetivos anteriores del gobierno de 6,5-7,5 por ciento y 6,5-8,0 por ciento, respectivamente, pero ahora se encuentran en el extremo inferior del rango revisado de 6,0-8,0 por ciento que se adoptó recientemente. «Un crecimiento global notablemente más débil y un creciente proteccionismo plantean riesgos a la baja para el crecimiento», dijo Nomura, añadiendo que “Las tensiones geopolíticas se están intensificando. especialmente en el Mar de China Meridional También podría crear más obstáculos al crecimiento”. “La recuperación de los precios del petróleo y el impacto de la oferta en los precios de los alimentos podrían hacer subir la inflación. y limitar la flexibilización monetaria”, continúa el informe. Mientras tanto Débiles resultados en las elecciones intermedias del próximo año y el empeoramiento de la disputa Marcos-Duterte. «Podría generar riesgos para los proyectos políticos», mientras que un despliegue más rápido de la infraestructura podría traer ventajas. El crecimiento del PIB está actualmente por debajo del objetivo del 5,8 por ciento, después de un 5,2 por ciento más lento de lo esperado en el tercer trimestre. Los administradores económicos siguen siendo optimistas de que se puede alcanzar el objetivo del 6,0 por ciento, pero requerirá una expansión del 6,6 por ciento en los últimos tres meses de 2024. Nomura dijo que es probable que el crecimiento del cuarto trimestre aumente sólo un 5,3 por ciento. Para las tendencias del próximo año “Creemos que el gasto en inversión pública seguirá siendo un importante motor de crecimiento. A medida que el gobierno presiona para lograr más avances en los proyectos de infraestructura, Sigue siendo una de las principales prioridades de la administración de Marcos”. Las elecciones de 2025 proporcionarán un impulso adicional y medidas de infraestructura. «En nuestra opinión Debería comenzar a atraer inversiones privadas. A medida que los costos de endeudamiento caen y el BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) flexibiliza la política monetaria», es probable que una mejora de las perspectivas de inflación y un crecimiento salarial positivo impulsen la confianza de los consumidores. lo que apoya la recuperación del gasto de los hogares. «sin embargo El fuerte viento exterior debería ayudar a compensar en cierta medida. Especialmente en la segunda mitad de 2025”, advirtió Nomura sobre un regreso a las políticas de “Trump 2.0”, incluidos aranceles más altos a las importaciones desde China. Puede tener un impacto indirecto en las exportaciones filipinas. Como el país es uno de los más vulnerables de la región a los planes políticos del presidente estadounidense Donald Trump, “estamos centrados en el lento crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios. Es probable que el impuesto afecte la demanda externa. Mientras tanto, las remesas de los trabajadores apoyan el consumo interno. Es probable que se vea afectado negativamente por políticas de inmigración más restrictivas en Estados Unidos. Similar al primer mandato de Trump”, dice. La inversión extranjera directa, que ya es limitada en comparación con la inversión en otras regiones. Puede verse aún más afectado por las tensiones en el Mar de China Meridional. Si Trump decide reducir la seguridad en la región Se espera que el déficit fiscal se reduzca al 5,5 por ciento del PIB en 2025 desde el 5,9 por ciento este año, pero aún superará el objetivo a mediano plazo del gobierno del 5,3 por ciento y el promedio anterior a Covid del 2,4 por ciento, dijo Mura. -marco fiscal a plazo “Es probable que sea difícil de lograr. debido a elecciones y prioridades de gasto” al mismo tiempo Es probable que el déficit de cuenta corriente se amplíe del 2,3 por ciento al 2,5 por ciento del PIB, y ese crecimiento impulsado por la demanda interna tendrá un impacto en el déficit. Y esta financiación procederá de Nomura espera que el BSP reduzca la tasa oficial en otros 100 puntos básicos (pb), 25 pb a finales de este mes. y reducir la tasa de interés de política tres veces en las primeras tres reuniones del próximo año. Esto se produce tras dos recortes de 25 pb en agosto y septiembre. “Como queda claro en las recomendaciones del BSP en las dos últimas decisiones, La próxima decisión estará impulsada en gran medida por las perspectivas de inflación para 2025 y 2026, más que por los datos del resto de 2024”, añadió Nomura. Se espera que la inflación general sea del 3,1 por ciento este año, del 2,9 por ciento en 2025 y del 3,0 por ciento en 2026, dentro del rango objetivo del banco central de entre el 2,0 y el 4,0 por ciento. No se espera que se limite una flexibilización superficial por parte de la Reserva Federal. Nomura también espera reducir los requisitos de reserva de los bancos en otros 200 puntos básicos hasta el 5,0 por ciento para mediados de 2025, después de una reducción en octubre.
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