CBO sobre los “aranceles 10/60 de Trump”

Ese es mi nombre para el plan arancelario global del 10% de Trump, más un 60% adicional sobre las importaciones realizadas en China. Hola, Torsten Slok. Para la carta de la CBO, muestro los resultados implícitos sobre la inflación del deflactor del PCE y el PIB en relación con las estimaciones de la CBO en enero. 2025 Figura 1: Deflactor del PCE (negro en negrita), proyección de enero de la CBO (línea azul claro), deflactor del PCE implícito de la CBO según el plan Trump 10/60 (cuadrado naranja), WSJ se refiere a las previsiones de la encuesta de noviembre. (Triángulo rojo) Fuente: BEA a través de FRED, CBO Budget and Economic Outlook, carta de CBO, WSJ y cálculos del autor. Es importante destacar que el promedio de la encuesta del WSJ de enero de 2025 indica niveles de PCE cercanos a los niveles implícitos de la CBO, aunque se combinan. impactos en materia de impuestos, deportaciones y políticas comerciales. ¿Y qué pasa con el PIB? Muestro la proyección de la CBO y las desviaciones implícitas. Figura 2: PIB (negro en negrita), proyección de enero de la CBO (línea azul claro), deflactor del PCE implícito de la CBO según el plan Trump 10/60 (naranja) Fuente: BEA vía FRED, Presupuesto y Economía de la CBO. Perspectivas, carta de CBO y cálculos del autor, aunque CBO menciona el impacto de la incertidumbre en la carta. Pero esos no parecen haber sido tenidos en cuenta en los impactos estimados. Estados Unidos no ha implementado un aumento arancelario de esta magnitud en más de 50 años, por lo que prácticamente no hay evidencia empírica sobre el impacto de estos aranceles. Por lo tanto, las estimaciones de la CBO sobre el impacto económico de los cambios arancelarios son. Sin embargo, la dirección del impacto estimado es consistente con la experiencia pasada. El verdadero impacto dependerá de cómo las empresas y los consumidores en los Estados Unidos y otros países Respondiendo a los impuestos más altos y el grado en que los gobiernos extranjeros toman represalias con aranceles más altos sobre las exportaciones estadounidenses. Las estimaciones mencionadas anteriormente reflejan expectativas de que los socios comerciales de Estados Unidos responderá a los aumentos de aranceles con aumentos de represalia de magnitud similar. Bajo Trump 1.0, la incertidumbre sobre la EPU y la política comercial aumentó con el anuncio de los aranceles de la Sección 232 y la Sección 301. Ahora, la incertidumbre de hecho ha aumentado incluso antes de la inauguración. (azul, escala izquierda) Incertidumbre en la política comercial (marrón, escala derecha) Fuente: https://policyuncertainty.com, https://www .matteoiacoviello.com/tpu.htm