El valor del dólar está aumentando considerablemente. Como resultado, las monedas de los mercados emergentes cayeron más en dos años.

El dólar estadounidense en alza y La «confluencia de malas noticias» ha provocado la mayor venta masiva de monedas de los mercados emergentes desde los primeros días de la agresiva campaña de tasas de interés de la Reserva Federal hace dos años. El índice JPMorgan de monedas de los mercados emergentes ha bajado más del 5 por ciento en los últimos dos años. medio mes. Esta es la mayor caída trimestral desde septiembre de 2022. Esta caída fue generalizada. Bloomberg siguió al menos 23 monedas frente al dólar este trimestre. El dólar se ha debilitado desde finales de septiembre. es uno de lo que se llama Los «negocios de Trump» más destacados Fue impulsado por la expectativa de que Donald Trump, el futuro presidente de los Estados Unidos, Establecerá amplios aranceles comerciales y flexibilizará la política fiscal cuando Asumirá el cargo el próximo mes. «El dólar definitivamente está al frente y al centro» como motor de la debilidad de las monedas de los mercados emergentes, dijo Paul McNamara, gerente principal de bonos y monedas de los mercados emergentes en la firma de fondos GAM. Trump anunció el mes pasado que impondría un arancel del 25% a todas las importaciones. de México y Canadá, que son mercados desarrollados. junto con un impuesto adicional del 10% sobre los productos chinos. El peso mexicano cayó un 2,1 por ciento en el trimestre. Mientras que el yuan extraterritorial de China cayó un 3,7 por ciento en general, el rand sudafricano Las criptomonedas, que a menudo se consideran representativas del sentimiento en los mercados emergentes porque son más fáciles de negociar que otras monedas, han caído alrededor de un 2,4 por ciento desde finales de septiembre. Aunque el interés devengado por mantener activos en moneda local se calcula como el rendimiento en moneda extranjera, Sólo las monedas de países que los inversores consideran de alto riesgo, como Turquía y Argentina. Sólo permanece en verde para los inversores este trimestre. Ancho de la publicación – La liquidación electoral también afecta el llamado carry trade, cuando los inversores toman prestado en monedas con tasas de interés más bajas, como el dólar o el yen. Para comprar monedas de mercados emergentes de mayor rendimiento, una canasta de monedas populares de mercados emergentes tiene operaciones seguidas por Citi. El banco estadounidense dijo que las monedas de mercados emergentes han tenido un rendimiento de solo 1,5% este año, o alrededor de sus promedios de 10 años, con 7,5% en 2024, más recientemente. registrando una caída trimestral de esta magnitud en 2022 cuando la Fed cambie la política monetaria. Para reducir la inevitable inflación Mientras que las tasas de interés estadounidenses se disparó La creciente brecha con las tasas de interés en los mercados emergentes ha ejercido presión sobre las monedas de esos países. La última caída coloca al indicador de divisas emergentes de JPMorgan en camino a un séptimo año consecutivo de caídas. Los analistas dijeron que el debilitamiento del peso mexicano podría deberse en gran parte a la evolución de los impuestos. Pero el panorama es más complicado para muchas otras monedas de los mercados emergentes, y algunas también se ven presionadas por desafíos específicos de cada país. ellos agregaron «Hay una confluencia de malas noticias en los mercados emergentes», dijo Thierry Wizman, de divisas globales. y estratega de tasas en Macquarie, destacó a China, señalando “Preocupaciones por el declive de la economía nacional [and] Lo más probable es que el banco central continúe flexibilizando su política” y Brasil, citando “preocupaciones sobre el déficit y la sostenibilidad de la deuda”. El rendimiento de los bonos a 10 años de China cayó por debajo del 2 por ciento a un mínimo en 22 años, mientras los operadores apuestan por el central. El banco reducirá aún más las tasas de interés para ayudar a estimular el crecimiento. La moneda real de Brasil también ha caído a mínimos históricos en las últimas semanas, superando por primera vez el umbral de 6 dólares por dólar que el nuevo gobierno se ha comprometido a cumplir. Los ahorros de costos de 70 mil millones de reales (12 mil millones de dólares) hicieron poco para aliviar las preocupaciones sobre las finanzas públicas. «Brasil tiene una crisis fiscal en sus manos», dijo Ed Al-Husseini, estratega de tasas de interés globales de Columbia Threadneedle Investments. «México tiene niveles excepcionalmente bajos de producción, crecimiento e inversión para ser la economía más grande de Estados Unidos», dijo. mientras que todavía hay problemas con la calidad de la constitución y sus instituciones. del país tras las recientes reformas judiciales, al tiempo que mencionó que los ME en general «no están atrayendo flujos de capital», añadió. “Todos estos países tienen problemas peculiares. Y lo sorprendente es que muy pocas de las cuestiones extrañas son positivas”. El won surcoreano también fue atacado después de que el presidente Yoon Suk Yeol declarara la ley marcial. Fue una decisión que luego retiró. El aumento del dólar también ha provocado el debilitamiento del euro en los últimos meses. Según Mark McCormick, jefe de estrategia de divisas y mercados emergentes de TD Securities, esta es una mala noticia para las monedas de los mercados emergentes que están «orbitando el euro», así como para el zloty polaco y el húngaro. Wizman de Macquarie dijo que la liquidación se produjo en las monedas de los mercados en desarrollo. Ha ayudado a revivir la llamada historia de inversión «Tina», donde no había otra alternativa que invertir en Estados Unidos. Se agregaron informes adicionales de Joseph Cotterill en Londres.