El fondo de Scott Bessent obtiene mayores beneficios con apuestas contra la Reserva Federal

El fondo de cobertura de Scott Bessent obtuvo sus mejores rendimientos gracias a una controvertida apuesta con la Reserva Federal de que el aumento de la inflación estadounidense en 2022 duraría más de lo que el banco central había pronosticado. Una apuesta del hombre que Donald Trump eligió la semana pasada para ser su secretario del Tesoro. Considera que la puntuación del fondo insignia de Bessent, Key Square Capital, obtendrá un rendimiento del 29 por ciento en 2022 a medida que el mercado en general cae La bonanza del comercio de inflación implica una escasez de activos de renta fija y acciones tecnológicas que producen bajos ingresos, lo que Respaldada por administradores de fondos rivales, incluida Cathie Wood, la medida refuerza la reputación de Bessent como experto en turbulencias financieras. Lo cual, según sus partidarios, podría ser importante a medida que dirige la economía de Trump”, dijo una persona cercana a Bessent. “Puede desempeñar múltiples jugadas. [financial] Herramientas para posicionarse y sobresalir del resto, en tiempos tranquilos. Puede tener dificultades para encontrar un ángulo ganador”. El aumento de 2022 marca un cambio para el fondo Bessent, que recientemente ha sido criticado durante años por su estrategia de inversión macro, así como por otros fondos centrados en macro, que luchan por encontrar una ventaja. Durante el período en que las tasas de interés disminuyeron El viernes, Trump seleccionó a Bessent para dirigir el Departamento del Tesoro por encima de los pesos pesados ​​de Wall Street, incluido el jefe de capital privado Marc Rowan y el inversionista Howard Lutnick. El puesto le dará a Bessent una influencia significativa. Es la economía más grande del mundo y tiene mercados en todo el mundo. Tendrá la tarea de cumplir la promesa de Trump de reducir los impuestos. al tiempo que limita el impacto económico de los planes del presidente electo de deportar a millones de inmigrantes y aumentar los impuestos. “Ha visto todo en términos de problemas potenciales. Quizás más que nadie quien ha asumido este puesto antes”, Stanley Druckenmiller El inversionista multimillonario que contrató por primera vez a Bessent para Soros Fund Management en 1991 dijo al Financial Times: «Creo que es una gran elección, según Trump, Bessent era uno de ellos». Se le describe como «el principal inversor internacional y estratega geopolítico y económico del mundo», aunque los críticos están sorprendidos por su posición. Los rendimientos del éxito de taquilla de Key Square en 2022 Bessent “ni siquiera se acercan” al estatus de gestores de fondos macroeconómicos legendarios como Druckenmiller, Paul Tudor Jones o Louis Bacon, dijo un inversor. “Si le va bien como administrador de fondos de cobertura, entonces El negocio estará en un nivel en el que no puede o no quiere tomar posiciones gubernamentales”, dijo el inversor Key Square de Bessent, que gestionó 4.500 millones de dólares en activos en su punto máximo, ha registrado rendimientos anuales promedio de mediados de dígitos desde 2015. a la encuesta. Los rendimientos son positivos en cuatro años. Negativo en cuatro años y neutral. Un año según esa persona. El regreso de Key Square se ha convertido en parte de una amarga batalla por los puestos del Tesoro en las últimas semanas. Esto se debe a que en grupos de chat de Wall Street se publicaron documentos que supuestamente mostraban los resultados de los fondos. Este fue un claro intento de desacreditar a Bessent. Los partidarios dicen que su estrategia de inversión y su desempeño en 2022 reflejan su capacidad para asumir riesgos y mantener la calma ante la agitación económica que pronto podría ser necesaria. Bessent está trabajando con George So, quien es una figura odiada por muchos en el Maga de Trump. movimiento, es una celebridad. El jefe del fondo de cobertura apostó contra la libra en 1992 y nuevamente cuando se enfrentó al yen en 2013. Soros invirtió 2.000 millones de dólares en el fondo de Bessent cuando se lanzó en 2015, dijeron personas cercanas a Bessent que una de sus operaciones distintivas eran las apuestas. La política económica de «tres flechas» de Japón bajo el primer ministro Shinzo abe en ese momento La estrategia ha impulsado un fuerte crecimiento respaldado por lo que Bessent describe como “Política monetaria laxa Flexibilidad fiscal y reforma económica estructural”. El éxito de Bessent en 2022 se debe a la interrupción de la cadena de suministro. con los precios de la energía disparándose tras la invasión rusa de Ucrania. y un fuerte gasto de estímulo económico debido al COVID-19 En conjunto, esto da como resultado la inflación estadounidense. Alcanzó su nivel más alto en décadas. causando dolor a una amplia gama de consumidores Es una apuesta segura que la inflación durará más de lo que esperan muchos economistas de la Reserva Federal y la Casa Blanca. Y eso deja una escasez de activos de bonos que tendrán dificultades cuando los bancos centrales suban las tasas de interés. y empresas tecnológicas sobrevaloradas. Si bien los rendimientos de Key Square se dispararon, el S&P 500 perdió más del 18 por ciento en 2022. El índice compuesto de Hedge Fund Research cayó alrededor del 4 por ciento. Las empresas volvieron a registrar ganancias de dos dígitos en 2023. Y está haciendo lo mismo en 2024, según dos personas familiarizadas con el tema. con las devoluciones. Nominación para tesorería de RecomendarBessent Muchos en Wall Street lo acogieron con agrado mientras los inversores se preparan para una segunda era Trump. “No era un gritón”, dijo un ex colega que elogió el nivel de liderazgo de Bessent durante la crisis. “Obviamente eso le ha servido mucho en este puesto”. En una carta a sus clientes en enero, Bessent esbozó su tesis sobre Trump. El nuevo presidente “Quiere crear un lollapalooza económico y crear lo que él podría llamar un “lollapalooza”. ‘Los cuatro años más grandes de la historia de Estados Unidos’”, escribió Bessent también promovió el plan de Trump para reducir el suministro de energía. Al mismo tiempo, también reduce la amenaza de los impuestos. “La pistola fiscal siempre estará cargada sobre la mesa. Pero rara vez son liberados”, escribió Bessent.