Desbloquee Editor’s Digest de forma gratuita. La editora de FT, Roula Khalaf, elige sus historias favoritas en este boletín semanal. Los mercados europeos estaban detrás de Wall Street por márgenes récord después de que la victoria electoral de Donald Trump hizo caer las acciones de la región. y hizo caer al euro Las acciones alcanzaron niveles récord después de que Trump consiguiera su segundo mandato y han subido casi un 25 por ciento en lo que va del año. Pero los mercados bursátiles europeos cayeron cuando los operadores intentaron valorar el impacto de los aranceles prometidos por Trump sobre los exportadores. El Stoxx Europe 600 ha subido sólo ligeramente este año en términos de dólares y también está por detrás del margen más amplio registrado este año. A pesar de la liquidación del viernes en Wall Street, según los analistas de Barclays, se ha abierto una gran «prima Trump» entre las dos bolsas. Mientras tanto, el euro ha caído a su nivel más bajo en aproximadamente 1,05 dólares, la mayor liquidación desde entonces. la crisis energética de 2022, ya que los inversores apuestan a que el crecimiento afectado en Europa dará lugar a más recortes de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. Lo mismo se aplica al crecimiento más fuerte de Estados Unidos. «Los inversores temen que Europa esté en la primera línea de la próxima guerra comercial», dijo Chris Turner de Global. Jefe de Marketing de ING “Si no hay un paquete de estímulo fiscal europeo, Parece que el apoyo tendrá que venir del BCE”. La Reserva Federal está entre los que predicen que el euro estará a la paridad con el dólar o cerca de ella a finales del próximo año. El mercado de futuros verá un recorte de precios de aproximadamente tres cuartas partes por parte de la Reserva Federal a finales del próximo año. según el nivel especificado en el mercado de swaps Esto contrasta marcadamente con los seis recortes de tipos de interés del BCE en el mismo período. Los inversores argumentan que, si bien puede ser difícil predecir qué partes de la retórica de campaña de Trump se convertirán en políticas, Pero su primer mandato demuestra que el proteccionismo económico será una alta prioridad. «Trump no está bromeando», dijo Markus Hansen, gerente de cartera de Vontobel. «Su administración ha querido aumentar los aranceles desde el primer día» y las empresas europeas «se encontrarán atrapadas en el fuego cruzado». aranceles del 60 por ciento a las importaciones chinas a Estados Unidos y cubrir aranceles del 10 al 20 por ciento a todos los demás socios comerciales, en medidas que, según los analistas, como resultado, los productores europeos enfrentan el doble del costo de las exportaciones. y la posibilidad de que China inunde la región con importaciones baratas. al mismo tiempo Muchas de las políticas que Trump ha propuesto Esto incluye recortes de impuestos y desregulación. Ha alimentado una tendencia entre más empresas estadounidenses. Tales discrepancias están obligando a los administradores de fondos a votar en persona. Los resultados de una encuesta reciente del Bank of America muestran que La proporción de administradores de fondos sobreponderados en acciones estadounidenses alcanzó un máximo de 11 años después de las elecciones. Mientras tanto, el balance sigue infraponderado en Europa. “La confianza en Europa es muy débil. «El Reino Unido también se está viendo afectado: los analistas de Goldman Sachs dijeron que el país sentiría un impacto «moderado» de los aranceles, pero aún así redujo sus aranceles. Previsión de crecimiento para 2025 del 1,6% al 1,4% en la peor semana desde principios del año pasado. Cayeron más de un 2 por ciento frente al dólar, que se recuperó a alrededor de 1,26 dólares y las acciones del Reino Unido ya absorbieron un aumento en los impuestos comerciales en el histórico presupuesto del mes pasado. El mercado se ha movido hacia precios en «Cosas que podrían obstaculizar el crecimiento de las ganancias», dijo Richard Bullas, administrador de fondos de acciones de Martin Currie, parte de Franklin Templeton, incluida Alemania, que ya está pasando apuros, Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies, citó la demanda rezagada de China, y. el «modelo energético barato» de estos sistemas económicos fue destruido. como resultado de la invasión rusa de Ucrania. Pero los aranceles han añadido una capa de incertidumbre en toda la región. China es el tercer socio comercial más grande del bloque. Representan casi el 9 por ciento de las exportaciones, mientras que aproximadamente una quinta parte de todas las exportaciones europeas cada año se envían a los Estados Unidos. Los fabricantes de automóviles europeos como Volkswagen y Mercedes y los grupos de automóviles de lujo, incluido LVMH, ya están lidiando con la débil demanda de China. Es particularmente sensible a los aranceles entre EE.UU. y China, ya que empresas eólicas como Ørsted y Vestas se han visto muy afectadas por la promesa de Trump de cancelar proyectos de energía renovable. Índices europeos y estadounidenses El movimiento iba al unísono antes de 2009, pero comenzó a divergir después de la crisis financiera. Esto se ha visto impulsado por el crecimiento de las acciones tecnológicas de mega capitalización estadounidenses, que tienen valoraciones más altas. Las acciones europeas están dominadas por sectores más antiguos como la banca, la energía y la industria. Incapaz de seguir el ritmo, Karen Ward, estratega jefe de mercado para Emea en JPMorgan Asset Management, advirtió que la brecha cada vez mayor entre EE.UU. y Europa en las últimas semanas. Refleja tendencias históricas -[Trump’s victory] Empeora los problemas existentes”, dijo.
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