Medición de la confiabilidad inflacionaria de la Reserva Federal | Econ Browser

¿Cuál creen los hogares (no los economistas) que será la inflación dentro de tres años? Utilizo la desviación de los pronósticos del objetivo como una medida indirecta de la confiabilidad con respecto a la inflación. Figura 1: Pronósticos de inflación del IPC medianos a 3 años (negro), percentil 25, 75 (gris) en % de inflación del IPC corresponde al objetivo de inflación del PCE del 2 % (Línea de puntos roja). El NBER define en gris las fechas de recesión entre el pico y el valle. Fuente: Reserva Federal de Nueva York, NBER y cálculos revisados ​​por pares. En febrero de 2024, la inflación esperada para los próximos tres años es menor que en enero de 2021. aunque la inflación esperada del IPC esté cayendo. Figura 2: Expectativas de inflación del IPC mediana a 3 años, desviación de la inflación del IPC consistente con el objetivo de inflación del PCE del 2 % (negro), rango intercuartil. Mosaico (azul cielo) en %. NBER define las fechas de pico a mínimo de la recesión en gris. Fuente: Reserva Federal de Nueva York, NBER y cálculos del autor. Existe una incertidumbre máxima, medida por el rango intercuartil, en las tasas de inflación a tres años hasta mediados de 2022, que ahora están cayendo a tasas vistas por última vez después de la recesión inducida por la pandemia. Tenga en cuenta que algunos han cuestionado el uso del marco anterior. que es una estrategia financiera premoderna programada para agosto de 2020 (consulte las reseñas de los lectores aquí). Lo sabré hasta donde puedo decir. Los comentaristas de mercado todavía utilizan objetivos en el antiguo sentido de la palabra. (Un sentimiento que parece estar respaldado por el reciente examen de Papell y Prodan-Boul de varias cosechas de SEP.) En cambio, sobre FAIT, por ejemplo, un marco temporal de tres años, porque eso significa que deberíamos ver una tasa de deflación objetivo implícita de aproximadamente 0,8% por año. Para obtener más información sobre las medidas de confiabilidad, consulte Bordo y Siklos (2017), Bicchal (2022).

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