Los demócratas revisarán la política económica estadounidense. ¿Es demasiado?

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Un lector respondió a un boletín la semana pasada con esta predicción. “Los oligarcas perdieron en inmigración y aranceles. y ganarlo todo personalmente”. No estoy muy seguro. Al menos en lo que respecta a la inmigración. Parece McDonald’s Trump no estará interesado en traicionar a sus partidarios de Maga a petición de las grandes empresas tecnológicas que se apresuran a besar su anillo. Los republicanos ciertamente dominarán en el futuro previsible, y la competencia entre el populista Maga y los oligarcas tecnológicos seguirá apareciendo en los titulares o en las redes sociales. Lo mismo ocurre a puertas cerradas en la Casa Blanca y en Mar-a-Lago, pero creo que también es importante pensar hacia dónde se dirige el Partido Demócrata a partir de ahora. Es un tema apropiado para la última columna de almuerzo gratis de la era Biden: la era de Ed Luce que definitivamente deberías leer. Timothy Snyder escribió recientemente una publicación en su blog criticando a los políticos demócratas. “Gabinete en la sombra” siguiendo el modelo del Reino Unido (en seguimiento) Levantó un cartel que decía “El Gabinete del Pueblo”: para responsabilizar al verdadero gobierno de Trump. Para lograr una resistencia efectiva Lo importante es la política alternativa que se propone. Entonces la pregunta es ¿hacia dónde van los demócratas a partir de aquí en materia de economía? Le pregunté a un influyente economista demócrata sobre esto. Y creo que el jurado aún está deliberando y lo estará por algún tiempo. Está claro que el equipo saliente de Biden no escuchará ningún sermón. De aquellos en su propio partido que los criticaron en el camino, aquí está la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, en su discurso de anoche: – – La economía estadounidense. Lo hace notablemente bien después de la pandemia Este hecho se vuelve más evidente cuando la recuperación se sitúa en su contexto adecuado. Es decir, comparando los resultados económicos de Estados Unidos. y resultados económicos en otros países desarrollados. con resultados operativos durante la pasada recesión Y con lo que predijeron los economistas. Rendimiento superior de EE. UU. Queda más claro si se consideran los contrafácticos: lo que probablemente sucedería con un enfoque alternativo que se centrara únicamente en la inflación. No es desempleo; este es un gran debate dentro de la democracia: ¿Es demasiado la asignación fiscal de la administración Biden? (En términos de una buena política y en términos de causar una inflación letal a través de las elecciones.) Yellen no se arrepiente: un ejercicio crítico de ‘¿y si?’ pregunta: «¿Y si?». ¿Cuánto aumentará el desempleo a partir de una contracción fiscal suficiente para mantener la inflación dentro del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal? La respuesta es «mucho»: las estimaciones de los modelos proxy encuentran que la tasa de desempleo tendrá que aumentar entre el 10 y el 14 por ciento para mantenerse. inflación del 2 por ciento hasta 2021 y 2022. Eso significaría que entre 9 y 15 millones de personas más estarían desempleadas, dijo el presidente del Consejo de Economía de la Casa Blanca (CEA), que está a punto de expirar. Está claro que la atención se centra en restablecer el pleno empleo. ¿Qué diferencia a esta administración de las presidencias demócratas anteriores? “Aprendimos una lección sobre cómo un apoyo financiero inadecuado conduce a una recuperación que termina en desempleo o mal pago”, me dijo, “habló el presidente en su primer discurso económico importante en febrero de 2021”. de la urgencia de volver a ocupar el cargo lo antes posible; utilizó esa frase cinco veces”. “El ‘gran fiscal’ enfrentará grandes obstáculos en el Partido Demócrata. Probablemente esto sea más grande de lo que vale la pena abordar”, dijo Jason Furman, ex ejecutivo de Bernstein en la Casa Blanca de Obama. “Me preocupa que la próxima vez hagamos muy poco en lugar de demasiado. En respuesta a lo que creo que es demasiado” bajo Biden, me dijo que la restauración de la epidemia en el primer período se ha agotado. Como mencioné la semana pasada), la cuestión de si los demócratas Es claramente importante si está «sobrecorregido» o no. Hay señales de algo similar en el debate sobre la inmigración. y algunos miembros de la Cámara apoyaron recientemente el proyecto de ley republicano. Pero los demócratas parecen estar abiertos a saber dónde terminan en materia de economía. Hay «un acuerdo más amplio sobre la dirección de la inmigración y las cuestiones culturales que sobre la economía», piensa Furman, por lo que «es sencillo predecir» si será la próxima presidencia demócrata. El candidato tendrá el enfoque correcto sobre cuestiones transgénero o de inmigración. Pero Furman dijo “En cuanto al mercado comercial y laboral, no lo sé”, expresó confianza el equipo de Biden. Que se mantengan algunos principios de la política económica: «No creo que haya ningún canto de cisne», me dijo Bernstein. el enumera “La idea de una política comercial centrada en los trabajadores: los trabajadores no son sólo consumidores. Pero también es un productor” que sobrevive a crisis de empleo sin recesiones. y la política industrial también como posible legado duradero. Claramente, Yellen también quiere conservarlo. Se centra en: – tendencias estructurales adversas que dificultan que muchas familias logren o mantengan una vida de clase media. El enfoque tradicional del lado de la oferta supone incorrectamente que políticas como la desregulación y los recortes de impuestos sobre la riqueza Estimulará un crecimiento económico de base amplia y una prosperidad generalizada. De lo contrario La economía moderna del lado de la oferta rechaza este enfoque reduccionista. Más bien, apunta a ampliar la capacidad de nuestra economía para producir de manera inclusiva y respetuosa con el medio ambiente. Busca revertir décadas de inversión insuficiente en infraestructura, fuerza laboral e investigación y desarrollo que han obstaculizado el crecimiento de la productividad. El próximo favorito demócrata y futuro aspirante a la presidencia derrocará esta tendencia. ¿Sin mencionar las opiniones descaradamente populistas que a veces adopta el propio Biden? (El lema es “crecer de abajo hacia arriba y desde el centro hacia afuera en lugar de gotear hacia abajo”, recuerde, y Biden está ansioso por ser visto como un unionista). Parte de eso dependerá de qué tan visible sea la Bidenómica en el grupo. Al menos los demócratas han tenido éxito económico, si no electoralmente, a lo largo del tiempo. Furman señaló que la bidenómica proporciona “un buen crecimiento del PIB, buen empleo, Pero hay una inflación alta. Y los seguidores dirán cosas buenas. Sucedió debido a la política. Y desde fuera suceden cosas malas. mientras que los oponentes dirán lo contrario”. Creo que también se dirigió a una buena parte del establishment económico demócrata, una parte que quedó sin mucha influencia durante los años de Biden, insistiendo en que la Bidenómica es más política y se basa en evidencia tecnológica. Esto se compara con importantes éxitos políticos demócratas anteriores, como la reforma de salud de Obama. Al mismo tiempo, admitió que si se mira desde la perspectiva de una simple elección No es una locura pensar que Biden no ha hecho lo suficiente en una dirección populista. Mucho dependerá de lo que aprendamos sobre los factores electorales detrás de los resultados de las elecciones de noviembre a medida que vayamos obteniendo más información. Al final La influencia más importante en el pensamiento económico de los demócratas puede ser lo que hacen los republicanos y cómo eso les afecta. Algunos de los cambios ideológicos de Bidenomics (si no de estilo) Por no hablar de los beneficiarios) verán continuidad en la administración Trump. Si esto tiene éxito político La preferencia por una economía proteccionista y con más visión de futuro, con un gobierno dominante, puede prevalecer en ambos lados. si todo va mal Los demócratas harían bien en lanzar una respuesta contundente al trumpismo y, junto con ella, eliminar la mayor parte de la Bidenómica. Recomendado para usted Chris Giles sobre los bancos centrales: su guía esencial sobre el dinero tasa de interés ¿Qué están pensando las tasas de inflación y los bancos centrales? Regístrese aquí Indian Business Briefing: lectura obligada de los expertos indios sobre negocios y políticas en la gigantesca economía de más rápido crecimiento del mundo. Regístrate aquí