Empleo de diciembre | Navegador económico

Al contrario de lo que se esperaba. Las nóminas no agrícolas sorprendieron +2,56.000 frente al consenso de Bloomberg +164.000. La desviación estándar del cambio fue de 85.000, con un promedio de +186 (desde 2024), lo que significa que la sorpresa fue de aproximadamente una desviación estándar. Muchos observadores han cuestionado la validez de la medida del empleo no agrícola del CES basada en un punto de referencia inicial. EJ Antoni, de Heritage, argumentó que la recesión comenzó en julio. Sin embargo, para mí está claro que hubo debate a nivel de esta serie. : Nómina no agrícola de CES (azul), implícita del punto de referencia preliminar (rojo), implícita del punto de referencia preliminar de la Fed de Filadelfia (verde), CPS ajustado para incluir conceptos de nómina no agrícola (azul), CPS ajustado a conceptos de nómina no agrícola, ajustado para incluir estimaciones de inmigración de la CBO (rosa). Los totales del QCEW cubren el empleo ajustado estacionalmente por el autor utilizando X-13 (gráfico), todos en miles de dólares. Fuente: BLS a través de FRED, BLS, Reserva Federal de Filadelfia y cálculos del autor. Estas son las implicaciones de liberar empleo. (y línea de base implícita) para los indicadores del ciclo económico Figura 2: Nómina no agrícola (NFP) de CES (azul), NFP implícita del punto de referencia de referencia. (negrita azul) Empleo civil (naranja) Producción industrial (rojo) Ingreso personal excluidas transferencias corrientes en Ch.2017$ (negrita, verde) Ventas, producción y comercio en Ch.2017$ (negro) Consumo en Ch.2017$ ( azul claro) y PIB mensual en $ Ch.2017 (rosa) PIB (barras azules) Todos los registros normalizados a 2021M11=0. Fuente: BLS a través de FRED, la Reserva Federal. BEA 2024Q3 Número 3, S&P Global Market Insights (nee Macroeconomic Advisers, IHS Markit) (publicación el 2/12/2024) y cálculos del autor. Al menos desde el anuncio de trabajo. La actividad económica también parece fuerte hacia el final de la administración Biden.