El déficit fiscal de Brasil ha hecho que la moneda caiga a nuevos mínimos.

El pánico en los mercados financieros de Brasil ha debilitado la confianza de los inversores en la política fiscal del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, mientras su administración izquierdista está bajo intensa presión para fortalecer una contabilidad pública de la economía más grande de América Latina. El valor real cayó a un mínimo histórico en comparación con Dólar estadounidense el miércoles Esto conduce a una intervención agresiva del banco central para respaldar la moneda. En una liquidación que ha afectado los precios de las acciones y ha elevado los costos de endeudamiento del gobierno, Edwin Gutiérrez, jefe de deuda de mercados emergentes del administrador de activos Abrdn, dijo: “Ahora mismo hay mucho miedo en el mercado. que está impulsado por preocupaciones financieras”. “No es sólo real. Incluso afuera [sovereign] El mercado de bonos está infectado. Es una responsabilidad irrazonable”. La agitación refleja la preocupación de que no se está haciendo lo suficiente para abordar los déficits presupuestarios crónicos. Esto a pesar de que el ministro de Finanzas, Fernando Haddad, se apresuró a buscar la aprobación del Congreso para un recorte de gastos de 70.000 millones de reales (11.300 millones de dólares) antes del feriado. Los economistas advierten que, a menos que se tomen medidas más estrictas, La deuda pública del país también corre el riesgo de alcanzar niveles insostenibles. Esto puede tener un efecto negativo sobre la inflación. tasa de interés y en definitiva crecimiento «La falta de señales significativas sobre moderación fiscal ha puesto a Brasil nuevamente en modo de crisis», dijo Mariano Machado de la consultora Verisk Maplecroft. Esto plantea ahora el mayor desafío para Lula, de 79 años, en un tercer mandato. Durante su primer período en prisión, entre 2003 y 2010, el ex metalúrgico fue elogiado por mejorar el nivel de vida. Respetando al mismo tiempo los principios fiscales. Regresó a la presidencia el año pasado. Promete más dinero para infraestructura. Servicios públicos y asistencia social El desempleo se encuentra ahora en su nivel más bajo desde que comenzaron los registros. Y se pronostica que el PIB crecerá a un sólido 3,4 por ciento en 2024. Sin embargo, los escépticos dijeron que el desempeño fue impulsado por excesivas medidas de estímulo gubernamental, que han agravado el problema. Algunos en el mundo empresarial que están desilusionados con la agenda fiscal y de gasto están estableciendo paralelismos con la sucesora presidencial electa de Lula, Dilma Rousseff. Se le culpa ampliamente por la profunda crisis económica de Rousseff. Esto da como resultado un aumento del gasto y exenciones fiscales para promoverlo. El crecimiento creó un desequilibrio que se vio agravado por el impacto de la desaceleración mundial de las materias primas. La economía de Brasil se contrajo casi un 7 por ciento entre 2014 y 2016, cuando fue acusada de violar las leyes presupuestarias. “Estamos repitiendo los errores cometidos por el gobierno de Dilmah. Esto ha provocado el mayor aumento de la inflación y la recesión de nuestra historia reciente”, dijo Solange Srour, directora de Macroeconomía para Brasil de UBS Global Wealth. “El resultado de la actual crisis de confianza son las tasas de inversión una de las más bajas. [recorded in official data] y tasas de interés reales muy altas”. Algunos contenidos no se cargaron. Verifique su conexión a Internet o la configuración de su navegador. Los partidarios de Lula enfrentan la volatilidad del mercado negando una economía saludable. Esto apunta a una reducción de la pobreza y una inflación más baja que cuando asumió el cargo. “Lo único inusual en este país son las tasas de interés. Eso es más del 12 por ciento”, dijo el presidente durante el fin de semana. Luego de ser dado de alta del hospital luego de una cirugía de emergencia debido a una hemorragia cerebral. La izquierda ha acusado durante mucho tiempo a los bancos centrales de estar muy apalancados. El costo es un lastre para el crecimiento. A partir del 1 de enero, el banco central tendrá un nuevo gobernador elegido por Lula, el ex viceministro de Finanzas Gabriel Galípolo, de 42 años. Su nombramiento ha planteado dudas sobre la independencia del banco central en un momento delicado para la institución. Con la inflación por encima del límite superior objetivo del 4,5 por ciento, el banco central elevó su referencia Selic en 100 puntos porcentuales este mes. El gobierno duplicará el tamaño a principios del próximo año. Al mismo tiempo, le preocupaba que la economía se estuviera sobrecalentando, Guilherme Mello, un alto funcionario del Ministerio de Finanzas. Se reconoce que la previsión del PIB de este año es ligeramente superior al potencial de la economía. Pero dijo que el calor se podría evitar. Si las predicciones de una desaceleración al 2 por ciento para 2025 resultan correctas, “El estímulo fiscal se reducirá significativamente en 2024 y será aún menor en los próximos dos años”, añadió. “La inflación habría caído si no fuera por fenómenos climáticos como inundaciones y sequías. El año que viene las previsiones de cosecha son mucho mejores. El crecimiento de los precios de los alimentos también ha disminuido”. Los funcionarios también confirmaron que se están haciendo ajustes presupuestarios serios. Esto está en consonancia con el objetivo de Haddad de eliminar el importante déficit presupuestario. Esto reduce el precio del pago de intereses sobre la deuda existente. Se financia principalmente con mayores ingresos fiscales. Se espera que el déficit sea de alrededor del 0,5 por ciento en 2024, en comparación con el 2,1 por ciento en 2023. Aun así, El pequeño déficit de Brasil, que incluye pagos de intereses Se ha más que duplicado hasta el 9,5 por ciento desde que Lula asumió el cargo. impulsar el endeudamiento público La deuda pública con respecto al PIB aumentó al 78,6 por ciento, lo que es relativamente alto para un país emergente. Y se espera que el 80 por ciento de las violaciones lleguen al final de la orden de Lula. “Éste es un nivel muy importante. Crea mucha incertidumbre sobre cómo se pagará la deuda”, dijo Marcos Lisboa, un economista que trabajó en la primera administración de Lula, porque más del 90 por ciento del presupuesto de Brasil está asignado a partidas obligatorias por ley, como pensiones y beneficios sociales. Encontrar grandes ahorros de costos es muy difícil para cualquier gobierno. añadió Lisboa. Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador. Al menos ahora el tipo de cambio es estable. Esto se produce después de que el banco central quemara alrededor de 17.000 millones de dólares en subastas del mercado al contado en el transcurso de una semana para respaldar la moneda. Después de superar el umbral de 6 por dólar por primera vez el mes pasado, el precio real alcanzó 6,32 en los últimos días. Fue un mínimo histórico desde su lanzamiento en 1994 antes de recuperarse a 6,07, pero cayó una quinta parte frente al dólar en 2024, lo que se sumó a mayores presiones inflacionarias. Algunos comerciantes, sin embargo, ven una reacción exagerada del mercado. Pero miembros del Partido Laborista de Lula también acusaron de «especulación» financiera destinada a socavar la administración. “Este brazo está distorsionado por el mercado. con ayuda del banco central Esto resultó en un fuerte ajuste en la contabilidad pública. «Creo que estamos en un estado de ánimo negativo y literalmente colapsamos», dijo el líder del partido Glyce Hoffmann al Financial Times este mes. [the market] Hay una agenda política que hará que el gobierno sea inviable”. Los administradores de fondos dijeron que la caída de la moneda se debió a un retraso en el anuncio de los tan esperados recortes de gasto el mes pasado. Luego, la situación empeoró con una sorpresiva exención del impuesto sobre la renta para las personas de bajos ingresos, revelada al mismo tiempo que Haddad dijo que la medida sería financiada por un impuesto a la riqueza más alto. Pero los críticos ven la medida populista como perjudicial para el llamado del gobierno a la responsabilidad fiscal. Incluso después de una intervención especial en el mercado El banco central mantiene una gran reserva de divisas (una reserva de unos 340.000 millones de dólares) que sirve de protección contra los cambios cambiarios. Pero en el mundo financiero Existe una creencia cada vez mayor de que el gobierno se verá obligado a redactar nuevas propuestas de austeridad para recuperar la confianza de los inversores. Los operadores dijeron que un aumento de emergencia de las tasas por parte del banco central también podría ser una opción. «El mercado es muy pesimista», afirma Leonardo Calixto, codirector ejecutivo de REAG Asset Management. «No hay señales de que esto pueda solucionarse en el corto plazo». Información adicional de Beatriz Langella Visualización de datos de Janina Conboye.