«Los participantes del mercado ya no confían en la Reserva Federal».

Eso fue ayer EJ Antoni, economista de la Fundación Heritage. El Dr. Antoni continuó: La gente se está dando cuenta cada vez más de que el objetivo del 2% ya no existe. Básicamente, consideramos que el 3% es un objetivo implícito. Estamos sufriendo mucho ahora. La pregunta es: ¿será este año 1920 o será 1929? Me pregunto cuál es la base de esta afirmación. Como siempre con el doctor.. Antoni, me cuesta decidirme. Véase Inflación promedio del IPC al consumidor de 3 años. Figura 1: La inflación media esperada del IPC se desvía un 2,45 % del objetivo en el promedio de 3 años (azul). El NBER define la fecha de la recesión desde el pico hasta el mínimo en color gris. Fuente: Reserva Federal de Nueva York, NBER. y cálculos del autor. Me parece que la Reserva Federal está cada vez más cerca de reconstruir su credibilidad. En lo que a familia se refiere Podemos medir la credibilidad de la Reserva Federal en función de su objetivo de inflación de varias maneras. Trazo tres medidas, Figura 2: Medida de confiabilidad de Bordo-Siklos (2015) utilizando el objetivo del 2,45 % (azul), desviación al cuadrado de las expectativas del objetivo del 2,45 % (verde), fracción de desviación del percentil 75 del objetivo del 2,45 % (rojo). NBER define la fecha del pico al mínimo de la recesión como gris. Fuente: Reserva Federal de Nueva York, NBER y cálculos del autor. Es cierto que las personas en el percentil 75 siguen siendo escépticas, pero no más que con el fin de la administración Trump, 1.0 parece que la medida Bordo-Siklos casi ha terminado. Esta entrada fue publicada el 20 de diciembre de 2024 por Menzie Chinn.