Contribución de un invitado: “Trump amenaza con imponer aranceles al sueño de los BRIC”

Hoy presentamos una publicación invitada escrita por Jeffrey Frankel, profesor Harpel en la Escuela de Gobierno Kennedy de Harvard y ex miembro del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca. Una versión anterior de esto apareció en Project Syndicate el 29 de diciembre de 2024. En 2023, los líderes de Brasil y otros países BRICS (China, India, Rusia y Sudáfrica) comenzaron a discutir la creación de una nueva moneda común. En la cumbre de los BRICS en octubre de este año Continúan discutiendo nuevas propuestas monetarias. Este año también se incluirán nuevos miembros: Egipto, Etiopía, Irán y Emiratos Árabes Unidos. La idea es fomentar un cambio en el sistema financiero global lejos del predominio del dólar. que ha fluctuado durante los últimos 75 años. Esto llevó al presidente electo Donald Trump a recordar el 30 de noviembre de 2024 al grupo BRICS que quiere. “Las promesas de estos países que No crearán una nueva moneda BRICS ni apoyarán ninguna otra moneda para reemplazar al poderoso dólar estadounidense. De lo contrario, se enfrentarán a aranceles del 100%. “Es interesante que Trump haya aceptado la sugerencia de que el grupo BRIC podría crear una nueva moneda. Si el no se detiene Semejante avance no es sólo una oportunidad. No importa lo que diga o haga Trump. (A continuación consideramos el aumento más generalizado en el uso de monedas alternativas al dólar para las facturas comerciales. Muestra transacciones financieras, etc., que ya están en curso. (Aunque ha sido muy lento hasta ahora.) Aranceles, armas La amenaza de aranceles del 100% viene con la amenaza de Trump de imponer aranceles del 25% a México y Canadá. Si no detienen el contrabando de fentanilo a Estados Unidos. A esto le seguirá su amenaza de imponer aranceles del 60% a China y del 10% o 20% a todos los demás socios comerciales, independientemente de que Estados Unidos firme o no acuerdos de libre comercio con ellos. Las amenazas arancelarias de Trump están empezando a parecer las de un lunático armado en la calle. Persuadió a los transeúntes a formar un amplio círculo a su alrededor, pero no condujo a una de las «transacciones» que Trump autodenominó exitosas. Se dice ampliamente que Trump es transaccional. Pero no está claro cuál es la transacción. Los socios comerciales son impotentes para eliminar el déficit comercial de Estados Unidos. junto con ellos México no tiene poder para detener el contrabando de fentanilo hacia Estados Unidos. Trump utilizó amenazas arancelarias para exigir dos concesiones imposibles. Una moneda BRIC es un sueño. ¿Por qué no existe la posibilidad de que los BRIC creen su propia moneda? Si la nueva unidad se proporciona junto con la moneda nacional Esa unidad no ganará tracción. Para que la moneda extranjera tenga éxito Debe tener base en el país. Por eso el inglés es la lengua franca del mundo. Pero el esperanto no es un idioma común. Esto se debe a los Derechos Especiales de Giro (DEG), que es el activo de reserva del Fondo Monetario Internacional. que se valora según una cesta de las principales monedas Por lo tanto, no tiene éxito como moneda extranjera. Para ofrecer una unidad internacional exitosa, los BRIC necesitarían formar una unión monetaria. Cada sindicato renunciaría a su propia moneda. y establecer un banco central BRICS para gestionar la nueva moneda. En particular, acordar el método de emisión de dicha moneda. La mayoría de los miembros de la exitosa unión monetaria. Aunque es un país soberano Pero tienden a ser economías más pequeñas y abiertas al comercio entre sí. y tener objetivos comunes proximidad geográfica Ciclos económicos relacionados y un mercado laboral bastante integrado Si sus economías son muy diferentes Habrá ocasiones en las que una economía entre en recesión mientras otra se sobrecalienta. en la unión monetaria Cada parte ha renunciado a la capacidad de determinar la oferta financiera. tasa de interés y el valor de su propia moneda en respuesta a tales fluctuaciones cíclicas. En tal caso Debería haber opciones de ajuste, como el movimiento laboral. Los ejemplos incluyen la zona CFA en África, que está compuesta principalmente por países de habla francesa. y la Unión Monetaria del Caribe Oriental. islas de habla inglesa Se trata de países vecinos muy pequeños que comparten el mismo idioma y la misma historia colonial. El estado miembro más grande es probablemente Costa de Marfil, con un PIB de 87 mil millones de dólares. Es una economía más pequeña que Buffalo, Nueva York. Por supuesto, hay excepciones en los veinte miembros de la eurozona. Pero si bien muchos lugares tienen PIB relativamente altos, Pero comparten una frontera común y una economía integrada. También comparten el compromiso con la idea de una Europa unida, integrada y pacífica. Las economías del Reino Unido, Suecia y Noruega han sido eliminadas del continente y los tres países no muestran interés en unirse al euro. Y cuando países como Grecia se unan Se enfrenta a un momento difícil para entrar en el marco monetario del euro. Algunos grupos regionales de países han discutido durante mucho tiempo la posibilidad de utilizar una moneda única. Los Estados petroleros árabes del Golfo Pérsico fueron los que más llegaron lejos. En 2001, los seis miembros del Consejo de Cooperación del Golfo Pérsico decidieron establecer una unión monetaria para 2010. Pero 2010 llegó y pasó. sin avances en el establecimiento de una unión monetaria Incluso los países pequeños Los miembros del CCG, culturalmente consistentes y cíclicos, no están dispuestos a sacrificar su autonomía financiera. Los cinco países BRICS son grandes y están geográficamente dispersos. Por no hablar de ampliar el número de miembros. Hablan diferentes idiomas. Aunque comparten una frontera común. Pero también es una fuente de conflicto militar más que de integración económica. (Soldados chinos e indios lucharon en la frontera de Ladakh en junio de 2020). Las correlaciones entre los ciclos económicos entre las economías son relativamente bajas. Por ejemplo, cuando los precios mundiales del petróleo aumentan, también lo hacen Rusia, Brasil, Irán y los Emiratos Árabes Unidos. mientras que China e India fueron suspendidas. Y, por otro lado, los BRICS son mucho menos adecuados para una unión monetaria que el CCG. La amenaza podría resultar contraproducente. Por supuesto, el alejamiento gradual de las monedas extranjeras del dólar ya es evidente. Es muy lento, pero ha ganado un impulso adicional en los últimos años debido al uso frecuente de las sanciones financieras estadounidenses (incluso desde 2018 contra Irán, a pesar de su cumplimiento). (el acuerdo nuclear de 2015). Por ejemplo, algunos bancos centrales han desplazado algunas de sus reservas internacionales del dólar. Especialmente Rusia después de apoderarse de Crimea en 2014. Pero si Estados Unidos ataca a los países BRICS con la rabieta arancelaria del 100% de Trump, podría resultar contraproducente y acelerar la decisión de cambiar hacia el dólar. (caso de las reservas internacionales) el oro. Otra forma en que los intentos torpes de promover el uso internacional del dólar pueden servir para propósitos contradictorios con otros objetivos. El de Trump es su repetido deseo de ayudar a mejorar la balanza comercial de Estados Unidos. El dólar se debilitó frente al yuan y otras monedas que tenían superávits bilaterales con Estados Unidos. Hablar del dólar sería coherente con las amenazas de Trump a la independencia de la Reserva Federal y otras políticas inflacionarias que ha propuesto, pero las monedas que se sabe que sufren inflación y depreciación no son tan atractivas como las divisas. Trump parece ver los aranceles como la solución a todos los problemas en las relaciones internacionales. Pero corre el peligro de perder su eficacia si utiliza amenazas indiscriminadamente. Esta publicación fue escrita por Jeffrey Frankel.