SM, líder de grupo en PH; La Corporación Ayala no está muy lejos.

Entre los conglomerados nacionales que cotizan en la Bolsa de Valores de Filipinas (PSE), SM Group es la principal opción, mientras que Ayala Corp. (AC) sigue siendo un fuerte contendiente. Así se desprende de un estudio publicado el martes por Maybank Investment Banking Group (IBG). Si bien el pronóstico del grupo para el próximo año (2025) no es brillante, SM es la mejor opción. Dado que la mejora del entorno macroeconómico beneficiará al conglomerado liderado por Sy Group, “Nuestra principal elección y héroe en el sector del conglomerado es SM, ya que esperamos que el grupo tenga un buen desempeño cuando el entorno macroeconómico haya mejorado. Esperamos que las principales filiales de SM, BDO y SMPH (SM Prime), obtengan buenos resultados en el año fiscal 2025, y que la confianza de los consumidores y la demanda se recuperen. También ayudará a impulsar las ganancias de SM Retail”, dijo Maybank IBG. El banco de inversión dijo que en 2025 espera que los ingresos netos del grupo aumenten un 4,2% interanual (interanual), con un buen desempeño de SM y AC. Se espera que registre un buen desempeño (+10,6% interanual) ya que las principales subsidiarias están avanzando plenamente en términos de crecimiento de ganancias en el año fiscal 2025. Al mismo tiempo, Es posible que veamos una tendencia débil en el desempeño de GTCAP (GT Capital) y JGS (JG Summit). Esto se debe a las débiles perspectivas para el PHP (peso filipino) el próximo año”, dijo Maybank IBG, añadiendo que GT Capital se verá afectada por su filial Toyota Motor Filipinas debido a la importación de vehículos y autopartes. Mientras tanto, JG Summit se verá afectada por la debilidad del peso, ya que Universal Robina Corp. (URC) continúa importando materias primas, mientras que Cebu Pacific tendrá que lidiar con mayores costos de combustible de aviación. “Descubrimos que existe una fuerte correlación entre el tipo de cambio PHP/USD (dólar estadounidense) y el desempeño del precio de las acciones de los conglomerados filipinos. El riesgo para el sector es que el PHP continúe depreciándose y que Conglos sea generalmente visto como un indicador de la economía filipina. Por lo tanto, una liquidación debido a la caída del PHP podría significar una liquidación para Conglos en general”, afirma Maybank IBG. Además, las acciones de AC se cotizan con descuento. Aunque se espera que se reduzca el próximo año a medida que se espera que el segmento ACMobility mejore en BYD, una marca automotriz global de China, Ayala Corporation es reconocida como una de las empresas del grupo líder en Filipinas. Foto que muestra Glorietta Mall en la ciudad de Makati por Ayala Land Inc. Imagen del sitio web de AYALA “La tasa de descuento de CA a NAV (valor liquidativo) en tiempo real ha ido aumentando lentamente este año, probablemente a medida que los inversores… La inversión se trasladará a una subsidiaria empresas en lugar de la empresa matriz. Creemos que esto puede reducirse debido a que ACMobility es una subsidiaria que no cotiza en bolsa. Dadas las mejoras, esperamos que a BYD le vaya mejor. Esto podría ser una razón para descuentos más reducidos en los próximos 12 meses”, dijo Maybank IBG Proxy para la economía de PH. El banquero de inversiones agregó que SM es un “proxy para la economía de PH” y se prefiere a otros conglomerados. Debido a que controla el banco y la cadena de grandes almacenes más grande del país, “Nos gusta SM más que otros conglomerados. Como mayor propietario de banco y operador de grandes almacenes del país, se espera que BDO obtenga buenos resultados, pronosticando un sólido crecimiento de los préstamos del 12% a través de sus grandes almacenes y SM Retail se beneficiará de la recuperación. Si bien esperamos que la inflación se mantenga estable en el 3,1%”, dice el informe, Maybank IBG también considera que el sector inmobiliario SMPH tendrá un buen desempeño con nuevos recortes en las tasas de interés clave por parte del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP). “Es posible que veamos un mejor desempeño del lado residencial de SMPH con los recortes de tasas esperados de 100 puntos básicos el próximo año, SMPH y BDO se encuentran entre las principales opciones. Nuestras inversiones en los sectores bancario e inmobiliario representan el 66% del NAV (valoración de activos netos) total de SM y el 77% de los ingresos netos de SM (Imagen principal del sitio web de SM) Relacionado. Obtenga más información en Current PH Suscríbase para recibir las últimas publicaciones en su correo electrónico.