Cuenta de Telegram del Banco Central de Rusia: «Todo irá bien».

Tomo la cita del WSJ del artículo “La economía de guerra de Rusia muestra nuevas grietas después de la caída del rublo”. La asombrosa recuperación de la economía rusa después de más de dos años de guerra y sanciones de repente comenzó a mostrar una intensa tensión. Los rublos están a la vista La tasa de inflación está aumentando y el presidente Vladimir Putin dijo a los rusos esta semana que no había motivos para entrar en pánico. El catalizador de este cambio en la suerte económica fue la decisión de la administración Biden de aumentar las sanciones al banco ruso Gazprom. Es el último gran banco no autorizado utilizado por Moscú para pagar a los soldados y realizar transacciones comerciales. así como más de 50 instituciones financieras más, aunque las estadísticas oficiales muestran claramente la sorprendente recuperación de la economía rusa. Pero hay muchas preguntas sobre su verdadera fuerza. (Recuerde que «Aldea Potemkin» es una palabra que proviene de ese país). En primer lugar, la caída del rublo indica el compromiso que se hizo entre defender la moneda. detener la inflación y mantener el crecimiento económico La semana pasada, Bofit destacó la desaceleración del crecimiento interanual: el crecimiento del PIB de Rusia se desaceleró drásticamente en el tercer trimestre. Las estimaciones preliminares de Rosstat sitúan el crecimiento del PIB de Rusia en julio-septiembre en un 3,1% interanual. El crecimiento del PIB se ha desacelerado drásticamente este otoño. Todos los sectores principales han registrado un crecimiento débil en los últimos meses. En comparación con el primer semestre de este año. La desaceleración del crecimiento del PIB se debió principalmente a la presión de los sectores de minas y canteras y de la construcción. Producción anual de la industria de extracción de minerales. El petróleo y el gas (incluidos el petróleo y el gas) han caído en los últimos meses. Mientras tanto, el crecimiento anual de la construcción es casi nulo. La producción agrícola también se contrajo en el tercer trimestre. El crecimiento del PIB siguió estando respaldado por las manufacturas y las ventas minoristas. Pero el crecimiento también se desaceleró en estos campos. Por otro lado, el crecimiento en el sector manufacturero fue impulsado principalmente por las industrias relacionadas con la guerra. Aquí está su gráfico utilizando estadísticas oficiales: Finalmente, piense en la confiabilidad de las estadísticas rusas. Y qué se utiliza para medir el PIB: Primero, comparemos el PIB oficial con el PIB oficial del gasto exmilitar (como estima el SIPRI): Figura 1: Crecimiento del PIB oficial de Rusia (negro), Crecimiento del gasto oficial del PIB exmilitar (rojo), El PIB de Rusia utiliza el modelo basado en el petróleo SITE (cuadrados de color azul claro), el PIB oficial utiliza el índice de precios de Romir como deflactor (triángulo invertido bronceado) y el gasto no militar del PIB se calcula utilizando los valores nominales. Se trata de una reducción del deflactor del PIB general. Fuente: Informe WEO del FMI de octubre de 2024, base de datos SIPRI, SIPRI, SITE (Figura 26) y cálculos del autor. Un crecimiento fuerte parece menos robusto cuando se deduce todo el gasto militar. (Tenga en cuenta que los costos de capital asociados con el gasto en defensa incluidas otras operaciones de seguridad interna (Además, el Instituto de Economía de Transición de Estocolmo proporciona estimaciones del crecimiento del PIB ruso en su último informe sobre la economía rusa. Presento dos estimaciones: (i) una que utiliza un modelo econométrico simple que vincula los precios del petróleo con el PIB ruso y (ii) el PIB nominal suavizado por el índice de precios de Romir (ver publicación).